Räntebesked september 2015
Minusräntan oförändrad när svensk tillväxt överraskar
Styrräntan lämnades oförändrad på −0,35 procent. Stark svensk tillväxt vägdes mot börsoro i Kina och en inflation kring 1 procent.
Beskedet lämnades torsdag 3 september 2015. Inlåningsränta −1,10 %, utlåningsränta 0,40 %. Beslutet publicerades med en penningpolitisk rapport och ny räntebana.
Beslutet
Den 3 september 2015 lämnade Riksbanken styrräntan oförändrad på −0,35 procent. Köpen av statsobligationer fortsatte enligt den plan som lades fast i juli. Riksbanken upprepade att den hade hög beredskap att göra penningpolitiken ännu mer expansiv, även mellan de ordinarie mötena.
Bakgrund: läget i ekonomin
Svensk ekonomi växte snabbt. Enligt den statistik som finns i dag var BNP under andra kvartalet 4,8 procent högre än ett år tidigare, och arbetslösheten hade sjunkit till knappt 7,8 procent. Hushållens konsumtion och bostadsbyggandet var viktiga drivkrafter.
Inflationen rörde sig uppåt, men ojämnt. KPIF var 1,0 procent i maj, 0,6 procent i juni och 0,9 procent i juli. Utan energipriser var ökningstakten 1,5 procent. Skillnaden mellan måtten berodde på att energipriserna åter hade fallit.
Under augusti hade oron på de globala finansmarknaderna tilltagit. Börsen i Kina föll kraftigt, råvarupriserna sjönk och det fanns en utbredd osäkerhet om styrkan i den kinesiska ekonomin.
Varför ingen ändring?
Det fanns argument i båda riktningar. Den starka tillväxten och den stigande underliggande inflationen talade för att politiken verkade som avsett. Oron i omvärlden och fallande oljepris talade för att inflationen kunde bli lägre än väntat. Riksbanken bedömde att den redan mycket expansiva politiken var tillräcklig, men höll dörren öppen för mer.
Räntebanan var i stort sett oförändrad. Styrräntan väntades ligga kring −0,4 procent under första halvåret 2016 och nå över noll först kring mitten av 2017. Prognosen för KPIF i slutet av 2015 sänktes till 1,5 procent, medan inflationen väntades vara 2,3 procent i slutet av 2016.
Vad beslutet betydde för hushållen
Bolåneräntorna var fortsatt mycket låga. Femåriga bostadsobligationer handlades kring 0,8 procent, lägre än i juli. Kombinationen av snabb tillväxt, stigande sysselsättning och minusränta drev upp bostadspriserna i hög takt, och Riksbanken efterlyste återigen åtgärder från andra håll för att dämpa hushållens skuldsättning.
Sparare fick fortsatt ingen ränta på vanliga konton.
Vad hände sedan
Räntan lämnades oförändrad även i oktober och december 2015. I februari 2016 sänktes den till −0,5 procent, den lägsta nivån någonsin.
Räntorna vid beskedet
| Styrränta | −0,35 % → −0,35 % |
|---|---|
| Inlåningsränta | −1,10 % |
| Utlåningsränta | 0,40 % |
| Statsskuldväxel 3 mån | −0,45 % |
| Statsobligation 10 år | 0,72 % |
| Bostadsobligation 5 år | 0,83 % |
| KPIF (juli 2015) | 0,9 % |
| KPIF exkl. energi | 1,5 % |
Riksbankens räntebana vid beskedet
I den penningpolitiska rapporten som publicerades med beslutet räknade Riksbanken med följande styrränta (kvartalsmedel), jämfört med hur räntan faktiskt blev:
| Kvartal | Räntebana | Faktisk ränta |
|---|---|---|
| Kvartal 2 2015 | −0,25 % | −0,25 % |
| Kvartal 3 2015 | −0,34 % | −0,35 % |
| Kvartal 4 2015 | −0,39 % | −0,35 % |
| Kvartal 1 2016 | −0,41 % | −0,50 % |
| Kvartal 2 2016 | −0,41 % | −0,50 % |
| Kvartal 3 2016 | −0,33 % | −0,50 % |
| Kvartal 4 2016 | −0,18 % | −0,50 % |
| Kvartal 1 2017 | −0,03 % | −0,50 % |
| Kvartal 2 2017 | 0,12 % | −0,50 % |
Om uppgifterna
Räntorna kommer från Riksbanken och inflationen från SCB. KPIF avser den senaste månad som var publicerad vid beskedet. Analysen är skriven av Styrränta.se utifrån Riksbankens beslut och den ekonomiska statistiken vid tidpunkten.