Räntebesked november 2021
Nollränta trots inflation över 3 procent
Riksbanken lät styrräntan ligga kvar på 0 procent. Inflationen var 3,1 procent men väntades falla tillbaka under 2022.
Beskedet lämnades torsdag 25 november 2021. Inlåningsränta −0,10 %, utlåningsränta 0,10 %. Beslutet publicerades med en penningpolitisk rapport och ny räntebana.
Bakgrund: läget i ekonomin
I slutet av 2021 hade inflationen blivit en huvudfråga i hela västvärlden. I Sverige steg KPIF-inflationen från 2,4 procent i augusti till 2,8 procent i september och 3,1 procent i oktober. Ett år tidigare hade den varit 0,3 procent. Uppgången drevs till stor del av el- och drivmedelspriser. Rensat för energi låg inflationen på 1,8 procent, alltså fortfarande strax under målet.
Ekonomin i övrigt var stark, med hög efterfrågan och växande sysselsättning, även om arbetslösheten ännu låg kring 9 procent enligt de senaste kvartalssiffrorna.
Beslutet och motiveringen
Styrräntan lämnades oförändrad på 0 procent. Riksbanken bedömde att de höga energipriserna inte skulle fortsätta stiga i samma takt och att inflationen därför skulle sjunka under 2022. Ramen för värdepappersköpen löpte ut vid årsskiftet, och direktionen beskrev att innehavet av värdepapper skulle hållas ungefär oförändrat under 2022 genom att förfall ersattes med nya köp.
Riksbankens räntebana
Räntebanan visade 0 procent till och med fjärde kvartalet 2023. Inflationen väntades vara 2,9 procent i december 2021, falla till 1,5 procent i december 2022 och därefter stiga till 2,0 procent 2023 och 2,1 procent 2024. Prognosen byggde på att prisökningarna var övergående.
Vad beslutet betydde för hushållen
Den rörliga bolåneräntan påverkades inte. Däremot började marknaden prissätta högre räntor framöver. Räntan på femåriga bostadsobligationer hade stigit till 0,72 procent, från 0,42 procent i september. Sådana rörelser brukar slå igenom på bankernas bundna bolåneräntor, och den som funderade på att binda fick lite sämre villkor än tidigare under året. För sparare innebar kombinationen av nollränta och 3 procents inflation att pengar på konto förlorade i värde realt.
Vad hände sedan
Beskedet i februari 2022 blev ännu en gång oförändrad ränta. Men inflationen sjönk inte som väntat. I april 2022 höjde Riksbanken till 0,25 procent och i juni till 0,75 procent. Prognosen om nollränta till slutet av 2023 höll därmed i mindre än ett halvår.
Räntorna vid beskedet
| Styrränta | 0,00 % → 0,00 % |
|---|---|
| Inlåningsränta | −0,10 % |
| Utlåningsränta | 0,10 % |
| Statsskuldväxel 3 mån | −0,41 % |
| Statsobligation 10 år | 0,28 % |
| Bostadsobligation 5 år | 0,72 % |
| KPIF (oktober 2021) | 3,1 % |
| KPIF exkl. energi | 1,8 % |
Riksbankens räntebana vid beskedet
I den penningpolitiska rapporten som publicerades med beslutet räknade Riksbanken med följande styrränta (kvartalsmedel), jämfört med hur räntan faktiskt blev:
| Kvartal | Räntebana | Faktisk ränta |
|---|---|---|
| Kvartal 3 2021 | 0,00 % | 0,00 % |
| Kvartal 4 2021 | 0,00 % | 0,00 % |
| Kvartal 1 2022 | 0,00 % | 0,00 % |
| Kvartal 2 2022 | 0,00 % | 0,25 % |
| Kvartal 3 2022 | 0,00 % | 1,75 % |
| Kvartal 4 2022 | 0,00 % | 2,50 % |
| Kvartal 1 2023 | 0,00 % | 3,00 % |
| Kvartal 2 2023 | 0,00 % | 3,50 % |
| Kvartal 3 2023 | 0,00 % | 4,00 % |
Om uppgifterna
Räntorna kommer från Riksbanken och inflationen från SCB. KPIF avser den senaste månad som var publicerad vid beskedet. Analysen är skriven av Styrränta.se utifrån Riksbankens beslut och den ekonomiska statistiken vid tidpunkten.