Räntebesked juli 2014

Ett ovanligt stort steg

I juli 2014 sänkte Riksbanken styrräntan med 0,5 procentenheter till 0,25 procent, med verkan från den 9 juli. Riksbanken ändrar normalt räntan i steg om 0,25 procentenheter, och en dubbelsänkning hade inte förekommit sedan finanskrisen. Inlåningsräntan blev negativ, −0,5 procent, och utlåningsräntan 1 procent.

Beslutet var uppmärksammat även av ett annat skäl. Riksbankschef Stefan Ingves och förste vice riksbankschef Kerstin af Jochnick ville sänka mindre, men majoriteten i direktionen röstade för den större sänkningen. Att en riksbankschef hamnar i minoritet är mycket ovanligt.

Bakgrund: läget i ekonomin

Inflationen hade fortsatt att överraska nedåt. KPIF var 0,0 procent i mars, 0,5 procent i april och 0,4 procent i maj. Även utan energipriser var ökningstakten bara 0,5 procent. Inflationen hade nu legat under målet i flera år, och förväntningarna på längre sikt hade börjat glida nedåt.

Tillväxten var samtidigt hygglig, med en BNP som under första kvartalet var 2,4 procent högre än ett år tidigare. Arbetslösheten låg på 8,2 procent.

Motiveringen

Majoriteten bedömde att det krävdes en kraftfull åtgärd för att inflationen skulle stiga mot 2 procent och för att inflationsmålet skulle förbli trovärdigt. Riksbanken räknade också med att räntan skulle behöva ligga kvar på den låga nivån under lång tid.

Beslutet markerade ett skifte i synen på hushållens skulder. Riskerna fanns kvar, men ansvaret för att hantera dem lades tydligare på Finansinspektionen och regeringen. Räntepolitiken skulle i första hand inriktas på inflationen.

Vad beslutet betydde för hushållen

• Bolån: Rörliga bolåneräntor föll till nivåer som inte hade setts sedan krisåren 2009–2010. Femåriga bostadsobligationer handlades kring 1,5 procent.
• Sparande: Räntan på vanliga sparkonton hamnade nära noll.
• Kronan: Kronan försvagades efter beskedet, vilket gjorde utlandsresor och importvaror dyrare men också bidrog till högre inflation.

Vad hände sedan

Räntan lämnades oförändrad i september. I oktober 2014 sänktes den till noll, och i december låg den kvar där medan Riksbanken förberedde ytterligare åtgärder.