Räntebesked oktober 2016
Lägre inflation än väntat – räntehöjningen skjuts till 2018
Reporäntan låg kvar på −0,5 procent, men Riksbanken sköt fram höjningarna till 2018 sedan inflationen blivit lägre än väntat.
Beskedet lämnades torsdag 27 oktober 2016. Inlåningsränta −1,25 %, utlåningsränta 0,25 %. Beslutet publicerades med en penningpolitisk rapport och ny räntebana.
Bakgrund: inflationen överraskar på nedsidan
Under hösten 2016 fick Riksbanken se inflationen utvecklas svagare än i prognoserna. KPIF låg på 1,4 procent i juli och augusti men föll till 1,2 procent i september. Rensat för energipriser var nedgången ännu tydligare: KPIF exklusive energi sjönk till 1,0 procent i september, från 1,4 procent i juli. Det tydde på att det underliggande pristrycket var svagare än väntat.
Konjunkturen var samtidigt god. Arbetslösheten låg strax under 7 procent och BNP växte med 1,5 procent i årstakt under andra kvartalet.
Beslutet och motiveringen
Den 27 oktober 2016 beslutade Riksbanken att lämna reporäntan på −0,5 procent, med verkan från den 2 november. Själva räntan rördes inte, men budskapet blev tydligt mjukare. Direktionen bedömde att det skulle ta längre tid för inflationen att nå 2 procent och att penningpolitiken därför behövde vara expansiv under längre tid. Riksbanken öppnade också för att förlänga köpen av statsobligationer, som enligt den dåvarande planen skulle avslutas vid årsskiftet, och aviserade att frågan skulle avgöras i december.
Riksbankens räntebana
Prognosen för räntan reviderades ned på två sätt:
- Banan sänktes till −0,56 procent under 2017, vilket innebar en ökad sannolikhet för ytterligare en räntesänkning.
- Den första höjningen sköts fram till början av 2018. I slutet av 2018 väntades räntan fortfarande vara negativ, −0,15 procent. I september hade prognosen pekat på en ränta över noll vid samma tidpunkt.
Inflationsprognosen sänktes också. KPIF väntades vara 1,7 procent i slutet av 2017 och nå 2,1 procent först i slutet av 2018.
Vad beslutet betydde för hushållen
För den som hade bolån var beskedet att de låga räntorna skulle bestå längre än tidigare aviserat. En femårig bostadsobligation gav 0,26 procent och tre månader långa statsskuldväxlar −0,78 procent. Den som väntat på bättre sparränta fick räkna med fler år av nollränta på kontot. En mjukare penningpolitik bidrog också till att kronan försvagades under hösten, vilket gjorde utlandsresor och importvaror dyrare.
Vad hände sedan
I december 2016 förlängdes obligationsköpen in i 2017 medan reporäntan låg still. Räntan var oförändrad även i februari och april 2017.
Räntorna vid beskedet
| Styrränta | −0,50 % → −0,50 % |
|---|---|
| Inlåningsränta | −1,25 % |
| Utlåningsränta | 0,25 % |
| Statsskuldväxel 3 mån | −0,78 % |
| Statsobligation 10 år | 0,27 % |
| Bostadsobligation 5 år | 0,26 % |
| KPIF (september 2016) | 1,2 % |
| KPIF exkl. energi | 1,0 % |
Riksbankens räntebana vid beskedet
I den penningpolitiska rapporten som publicerades med beslutet räknade Riksbanken med följande styrränta (kvartalsmedel), jämfört med hur räntan faktiskt blev:
| Kvartal | Räntebana | Faktisk ränta |
|---|---|---|
| Kvartal 3 2016 | −0,50 % | −0,50 % |
| Kvartal 4 2016 | −0,50 % | −0,50 % |
| Kvartal 1 2017 | −0,56 % | −0,50 % |
| Kvartal 2 2017 | −0,56 % | −0,50 % |
| Kvartal 3 2017 | −0,56 % | −0,50 % |
| Kvartal 4 2017 | −0,56 % | −0,50 % |
| Kvartal 1 2018 | −0,53 % | −0,50 % |
| Kvartal 2 2018 | −0,40 % | −0,50 % |
| Kvartal 3 2018 | −0,27 % | −0,50 % |
Om uppgifterna
Räntorna kommer från Riksbanken och inflationen från SCB. KPIF avser den senaste månad som var publicerad vid beskedet. Analysen är skriven av Styrränta.se utifrån Riksbankens beslut och den ekonomiska statistiken vid tidpunkten.