Räntebesked oktober 2008

Ett besked utanför det vanliga schemat

I början av oktober 2008 sänkte Riksbanken styrräntan från 4,75 till 4,25 procent. Beslutet fattades vid ett extrainsatt möte och tillkännagavs samtidigt som en rad andra centralbanker sänkte sina räntor, bland dem den amerikanska centralbanken Federal Reserve, Europeiska centralbanken och Bank of England. En sådan samordnad sänkning hade inte förekommit tidigare.

Bara en dryg månad innan hade Riksbanken höjt räntan. Att banken nu vände helt visar hur snabbt läget hade förändrats.

Bakgrund: finanskrisen blir akut

Efter Lehman Brothers konkurs i mitten av september slutade de internationella kreditmarknaderna i praktiken att fungera. Banker vågade inte låna ut till varandra, börserna föll kraftigt och flera stora finansinstitut i USA och Europa fick räddas av sina stater. Även svenska banker fick svårt att finansiera sig, särskilt i utländsk valuta, och Riksbanken ställde stora lån till deras förfogande.

Den statistik som fanns tillgänglig beskrev fortfarande tiden före krisen. KPIF-inflationen var 3,4 procent i augusti och BNP hade vuxit med 0,4 procent i årstakt under andra kvartalet. Men siffrorna var redan inaktuella. Oljepriset föll snabbt, och utsikterna för världsekonomin försämrades dag för dag.

Motiveringen

Centralbankerna ville tillsammans visa att de var beredda att agera kraftfullt. Bedömningen var att krisen skulle dämpa efterfrågan så mycket att inflationen framöver skulle falla, och att riskerna för ekonomin hade ökat tydligt.

Vad beslutet betydde för hushållen

• Inlåningsräntan sänktes till 3,5 procent och utlåningsräntan till 5 procent.
• Tremånaders statsskuldväxlar föll till omkring 3,75 procent, vilket visar att marknaden väntade sig fler sänkningar.
• Femåriga bostadsobligationer låg kvar kring 5 procent. Bankernas egen upplåning var dyr, så bolåneräntorna föll till en början mindre än styrräntan.

Kronan försvagades kraftigt under hösten när placerare lämnade mindre valutor.

Vad hände sedan

Det här var bara början. Senare i oktober sänktes räntan med ytterligare 0,5 procentenheter till 3,75 procent, i december med 1,75 procentenheter till 2 procent och i februari 2009 till 1 procent.